Las acciones de CVS aumentan las ganancias y las perspectivas, a medida que mejoran las unidades de farmacia minorista y seguros

CVS Health informó el jueves de ganancias e ingresos del segundo trimestre que superaron las estimaciones y aumentaron sus perspectivas de ganancias ajustadas, ya que ve fortaleza en su negocio de farmacia minorista y cierta mejora en su unidad de seguros.

Las acciones de la cadena de farmacias minoristas aumentaron más del 9 % en las operaciones previas a la comercialización del jueves.

La compañía ahora espera ganancias ajustadas del año fiscal 2025 de 6,30 a 6,40 $ por acción, por en comparación con la orientación anterior de 6 $ a 6,20 $ por acción. CVS también redujo su guía de ganancias GAAP, sin revelar detalles adicionales.

En una entrevista, el CEO de CVS, David Joyner, dijo que el aumento trimestral de ritmo y orientación es en parte "un homenaje al trabajo y al esfuerzo en curso dentro de Aetna", la aseguradora de la compañía. Se refería a un "esfuerzo de recuperación de varios años" en Aetna, que ha estado lidiando con mayores costos médicos en planes privados de Medicare como el resto de la industria de seguros.

Joyner agregó que el negocio de farmacia minorista de CVS está "funcionando muy bien", lo que demuestra los esfuerzos de la compañía para introducir nueva tecnología que mejora las operaciones de farmacia e impulsa la eficiencia. También señaló las inversiones de la compañía en mano de obra y su nuevo modelo de precios de medicamentos recetados, que ha beneficiado a los pagadores y "separó la farmacia del paquete".

Pero el comunicado de la compañía dijo que la fortaleza en esas dos unidades de negocio fue compensada por un declive en su segmento de servicios de salud.

Los resultados callan el tercer trimestre completo con Joyner, un ejecutivo de CVS desde hace mucho tiempo, como director ejecutivo de la cadena de farmacias minoristas. Joyner sucedió a Karen Lynch a mediados de octubre, ya que CVS luchaba por impulsar mayores ganancias y mejorar el rendimiento de sus acciones.

Esto es lo que CVS informó para el segundo trimestre en comparación con lo que Wall Street esperaba, según una encuesta de analistas de LSEG:

• Ganancias por acción: 1,81 $ ajustados frente a 1,46 $ por acción esperado
• Ingresos: 98,92 mil millones de dólares frente a los 94,50 mil millones de dólares esperados

La compañía registró ingresos netos de 1,02 mil millones de dólares, o 80 centavos por acción, para el primer trimestre. Eso se compara con los ingresos netos de 1,77 mil millones de dólares, o 1,41 dólares por acción, para el período del año anterior.

Excluyendo ciertas partidas, como la amortización de activos intangibles, los cargos de reestructuración y las pérdidas de capital, las ganancias ajustadas fueron de 1,81 dólares por acción para el trimestre.

CVS registró ventas de 98.920 millones de dólares para el primer trimestre, un 8,4 % más que el mismo período del año pasado debido al crecimiento en sus tres segmentos de negocio.

Como parte de un plan de respuesta más amplio, la compañía está buscando 2 mil millones de dólares en recortes de costos durante los próximos años. Joyner le dijo a CNBC que la compañía todavía tiene que cerrar algunas ubicaciones más como parte de alcanzar ese objetivo.

Pero dijo que CVS también se está "enfocando en estar en la geografía correcta", señalando que la compañía todavía está comprando tiendas en el noroeste del Pacífico porque no tiene una gran huella allí.

Presión en la unidad de seguros

Los tres segmentos comerciales de CVS superan las expectativas de ingresos de Wall Street para el segundo trimestre. Pero la unidad de seguros de la compañía todavía está bajo presión.

Aetna y otras aseguradoras han lidiado con costos médicos más altos de lo esperado durante el último año, ya que más pacientes de Medicare Advantage regresan a los hospitales para procedimientos que retrasaron durante la pandemia.

La relación de beneficios médicos de la unidad de seguro, una medida de los gastos médicos totales pagados en relación con las primas recaudadas, aumentó al 89,9 % desde el 89,6 % del año anterior. Una proporción más baja generalmente indica que una empresa recaudó más en primas de lo que pagó en beneficios, lo que resultó en una mayor rentabilidad.

La compañía dijo que el aumento fue impulsado por un cargo de 471 millones de dólares de una llamada reserva de deficiencia de primas, que está relacionada con las pérdidas anticipadas en el año de cobertura de 2025. Eso se refiere a una responsabilidad que una aseguradora puede necesitar cubrir si las primas futuras no son suficientes para pagar las reclamaciones y gastos anticipados.

La proporción del segundo trimestre fue inferior al 90,6% que esperaban los analistas, según las estimaciones de StreetAccount.

El negocio de seguros registró 36.26 mil millones de dólares en ingresos durante el trimestre, más del 11 % más que el segundo trimestre de 2024. Los analistas esperaban que la unidad recabra 34,59 mil millones de dólares para el período, según estimaciones de StreetAccount.

La división de farmacia y bienestar del consumidor de CVS registró 33.508 millones de dólares en ventas para el segundo trimestre, más del 12 % más que en el mismo período del año anterior. La compañía dijo que el aumento fue impulsado en parte por un mayor volumen en la farmacia y el frente de la tienda, pero compensado por la presión de reembolso de la farmacia.
Los analistas esperaban ventas de 31.980 millones de dólares para el trimestre, dijo StreetAccount.

Esa unidad dispensa recetas en más de 9.000 farmacias minoristas de CVS y proporciona otros servicios farmacéuticos, como vacunas y pruebas de diagnóstico.

El segmento de servicios de salud de CVS generó 46.450 millones de dólares en ingresos para el trimestre, un aumento de más del 10 % en comparación con el mismo trimestre de 2024. Los analistas esperaban que la unidad invirtiera 43.37 millones de dólares en ventas para el período, según StreetAccount.

Esa unidad incluye a Caremark, uno de los administradores de beneficios farmacéuticos más grandes del país. Caremark negocia descuentos en medicamentos con los fabricantes en nombre de los planes de seguro y crea listas de medicamentos, o formularios, que están cubiertos por el seguro y reembolsa a las farmacias por las recetas.